下游行業(yè)復(fù)蘇,需求即將回升。

　　玻璃、有色、造紙等主要下游行業(yè)已經(jīng)復(fù)蘇。全國(guó)要點(diǎn)聯(lián)系玻璃企業(yè)6月份庫(kù)存同比下降10.85%;同時(shí)價(jià)格出現(xiàn)快速上揚(yáng),以鄭州5mm浮法玻璃為例,8月份價(jià)格比4月初上漲了35.7%。有色金屬的下游建筑行業(yè)交通運(yùn)輸、家電等行業(yè)持續(xù)回暖,需求上升,今年以來(lái)有色產(chǎn)品價(jià)格也有快速上漲。造紙行業(yè),由于下游的印刷、包裝等行業(yè)形勢(shì)好轉(zhuǎn),以及出口復(fù)蘇,國(guó)內(nèi)紙漿產(chǎn)量快速回升,紙品價(jià)格也已開(kāi)始小幅上漲。

　　對(duì)純堿的需求即將提升。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體向好,純堿的各個(gè)下游行業(yè)在未來(lái)也會(huì)有較好的經(jīng)營(yíng)形勢(shì),這必然加大對(duì)純堿的需求量。預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)將有1730萬(wàn)噸的純堿消費(fèi)市場(chǎng),加上全部市場(chǎng)上約270萬(wàn)噸的需求量,預(yù)計(jì)全年純堿需求量可達(dá)2000萬(wàn)噸。

　　純堿產(chǎn)量逐月提升,行業(yè)復(fù)蘇指日可待。

　　純堿產(chǎn)量逐月提升,短期內(nèi)供略小于需。近年來(lái)國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)量增速約為每年10%左右,08年受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊,純堿產(chǎn)量增速下滑,全年生產(chǎn)純堿1882.35萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)6.96%,開(kāi)工率不足78%。09年前6個(gè)月國(guó)內(nèi)共生產(chǎn)純堿902.24萬(wàn)噸,同比下降6.34%。若以下半年純堿行業(yè)產(chǎn)量10%的同比增速計(jì)算,下半年純堿產(chǎn)量可達(dá)1011萬(wàn)噸,全年共生產(chǎn)純堿1913萬(wàn)噸,略小于需求量。

　　行業(yè)復(fù)蘇指日可待。從開(kāi)工率來(lái)看,目前國(guó)內(nèi)主要純堿廠(chǎng)商的開(kāi)工率為80%-90%,且二季度開(kāi)工率高于一季度,庫(kù)存也開(kāi)始下降,說(shuō)明純堿需求已經(jīng)有所提升。從歷史上看,純堿行業(yè)盈利狀況的好轉(zhuǎn),通常是在下游行業(yè)盈利之后的1-3個(gè)月左右的時(shí)間。今年5月份純堿行業(yè)利潤(rùn)同比下滑的趨勢(shì)已經(jīng)減緩,隨著下游行業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利,純堿行業(yè)復(fù)蘇指日可待,給予“看好”評(píng)級(jí)。