2017年上半年浮法玻璃行業(yè)整體運行平穩(wěn)，超出年前的預期，市場信心也保持在較好為水平。雖然上半年是傳統(tǒng)的玻璃消費淡季，房地產在去庫存的發(fā)生反應下，對玻璃的需求也表現(xiàn)較好，生產企業(yè)庫存處于相對合理的狀態(tài)。玻璃現(xiàn)貨價格上半年窄幅震蕩為主，沒有出現(xiàn)明顯的、整體性的回落，僅僅是區(qū)域分化。同時去年四季度以來大幅度上漲的純堿等原燃材料價格在春節(jié)之后出現(xiàn)明顯回落，目前生產成本已經恢復到正常的水平，也在一定程度上增加了玻璃生產企業(yè)的利潤。而去年下半年以來的市場價格上漲，也促進了玻璃生產企業(yè)產能的恢復，造成產品產量同比上漲幅度過大。上半年玻璃現(xiàn)貨市場運行的特點整體總結為“價格整體平穩(wěn)，成本理性回歸，效益明顯增加，產量增幅非常大”。

      1  簡要總結

      去年5月份以來玻璃現(xiàn)貨產能和產量增速明顯，主要是受到下游房地產企業(yè)需求增加的促進，以及生產企業(yè)經營者對后期市場恢復的預期。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年5月單月平板玻璃產量約7306萬重箱，同比增8.9％（單月產量創(chuàng)2015年5月份以來的新高）；1～5月全國平板玻璃產量約3.4億重箱，同比增6.4％（累計產量接近2014年同期的水平）。

2017年6月30日全國白玻均價1502元，同比去年上漲278元；浮法玻璃產能利用率為72.64％，同比去年上漲2.09％；調整之后的產能利用率為87.38％，同比增加1.98％。在產產能93864萬重箱，同比去年增加5280萬重箱；行業(yè)庫存3355萬重箱，同比去年增加-28萬重箱；庫存天數(shù)13.05天，同比增加-0.89天。

表 1 2006年以來玻璃現(xiàn)貨產能增長趨勢

圖1  2016年以來主要地區(qū)現(xiàn)貨售價趨勢

2017年6月30日中國玻璃綜合指數(shù)1084.34點，同比去年同期上漲192.16點；中國玻璃售價趨勢1095.79點，同比去年同期上漲203.05點；中國玻璃信心指數(shù)1038.53點，同比去年同期上漲148.60點。

圖2 2016年以來玻璃行業(yè)綜合指標走勢

圖3 2013年以來玻璃行業(yè)庫存及庫存天數(shù)

圖4 2013年以來玻璃行業(yè)在產產能及產能利用率

圖5 2014年以來沙河地區(qū)采購純堿價格統(tǒng)計

去年四季度之后純堿價格的大幅度波動的原因如下：一是去年以來玻璃生產企業(yè)冷修正產生產線增加，直接發(fā)生反應了純堿消費需求。純堿下游的其他幾個行業(yè)表現(xiàn)并不盡如人意。二是出口量保持正常的水平，對國內純堿價格有助推作用。單純從市場價格講，出口價格并沒有大幅度的波動，僅僅是減少了國內市場的供給。三是進口堿數(shù)量有限，無法對國內價格形成一定的影響。去年以來也有部分玻璃生產企業(yè)進口美國天然堿，但數(shù)量有限。四是純堿所使用的煤炭價格有一定幅度的上漲，助推了純堿生產企業(yè)的成本。五是環(huán)保因素影響了部分純堿生產企業(yè)的開工率，尤其是去年四季度減少了部分廠家的生產量。六是公路鐵路運輸因素造成部分時間段，青海堿廠的產品無法按時運輸?shù)絻鹊厥袌觥?/p>

今年春節(jié)之后隨著純堿企業(yè)庫存的快速上漲，環(huán)保監(jiān)管釋放的放緩以及玻璃生產企業(yè)產能增速趨于穩(wěn)定等原因，純堿價格出現(xiàn)較為明顯的回落，到正常的市場價格水平。近期純堿價格有所反彈，幅度在玻璃生產企業(yè)能夠承受的范圍之內。

    總體看上半年玻璃現(xiàn)貨市場整體走勢超出年前的預期，生產企業(yè)經營狀況持續(xù)去年三四季度的較好狀況。由于目前廠家?guī)齑嫣幱谙鄬Φ臀唬Y金狀況較好，對現(xiàn)貨價格的支撐作用好于去年同期水平，同時市場信心也有較好的表現(xiàn)。對于下半年的現(xiàn)貨市場走勢，我們持謹慎樂觀的態(tài)度。

2  需求情況

玻璃主要是應用在房地產建筑裝飾裝修施工，包括一手房和二手房。當前地產部分數(shù)據(jù)出現(xiàn)拐點，但總體上是正增長的。對于玻璃在房地產市場的消耗數(shù)量，下半年要多于上半年是傳統(tǒng)市場的規(guī)律。

盡管國家出臺了一系列的調控政策，并非要把房地產一棒子打死。昨天新聞消息：

18:21【深圳：年內計劃新建商品住房8萬套】深圳市規(guī)劃和國土資源委員會7日晚發(fā)布的《深圳市住房建設規(guī)劃2017年度實施計劃》提出，深圳今年計劃新增安排建設商品住房8萬套，保障性住房和人才住房5萬套。根據(jù)計劃，深圳本年度將安排供應商品住房用地168公頃。

13:46【南京土拍昨一日攬金414億 只比上半年少賣16億】昨天上午9點，南京土地市場迎來這個月的第二場“土地盛宴”，共計13幅地塊中除1幅商辦用地以外，其余12幅均為住宅類地塊，分布在江寧、江北、燕子磯、河西等熱門地區(qū)。直到下午4點半，歷時7個多小時的搶地戰(zhàn)終告結束，萬科、金地、世茂等知名房企將13幅地塊“瓜分”，當天總成交金額達414.3億元，接近上半年430億的賣地總和。（揚子晚報）

13:05【6月挖掘機銷量再翻番 下半年增速或放緩】從中國工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機分會獲悉，6月納入分會統(tǒng)計的26家主機制造企業(yè)共銷售挖掘機械8933臺，同比漲幅100.8％。2017年上半年，這26家主機制造企業(yè)全國挖掘機累計銷量達70821臺，同比增長110.3％，已經超過2016年全年銷量。三一重工相關負責人表示，預計本輪需求具有一定可持續(xù)性，未來2～3年國內挖掘機會維持至少10萬臺左右市場容量，下半年預測同比50％左右的增長。（21世紀經濟報道）

這就表明在未來短時間內，國家對房地產以及投入資金是有保有壓，只是增速放緩而已。

3  供給情況

中國國家統(tǒng)計局6月14日報道，5月份平板玻璃產量為7306萬重量箱，同比增長8.9％； 1～5月份平板玻璃產量為34156萬重量箱，同比增長6.4％。從單月數(shù)據(jù)和累計數(shù)據(jù)看，目前玻璃產量的恢復和增長速度超出之前的預期。這也是今年以來玻璃現(xiàn)貨價格上漲壓力過大的主要原因。

表2 2017年以來冷修停產生產線

表3 2017年以來新建點火生產線

表4 2017年以來冷修正產生產線

從今年以來的數(shù)據(jù)看，冷修停產生產線10條，減少年產能3618萬重箱；新建生產線投產3條，增加年產能1320萬重箱；冷修正產生產線8條，恢復年產能2640萬重箱。盈虧相抵，今年以來累計凈增加342萬重箱。今年玻璃產量增加的主要原因在于一方面是去年1-5月份產量相對比較低；另一方面是去年5月份以來產能增加和恢復的數(shù)量比較多。

對于下半年玻璃產能和產量的影響因素，主要有以下幾個方面：靠前，受到目前市場價格和經濟效益較好的影響，部分在建和已經建設完畢的生產線將會加快點火速度，以盡早實現(xiàn)經濟效益。第二，已經到期的熔窯，也將盡量通過熱修等方式，延緩使用時間，待銷售淡季的時候再停產。第三，目前環(huán)保政策日益監(jiān)管嚴格，這將對冷修正產或者新建生產線投產起到一定的制約作用。

從目前了解到的情況看，下半年有望點火復產的生產線在10條之內，同時結合部分即將到期的冷修生產線狀況，未來整體供需凈增加的數(shù)量不大。預計年末玻璃產能為9.45億重箱，同比增加1.07％；玻璃產量8.10億重箱，同比增加4.65％。

圖6  2017年玻璃產能和產量預測

4 售價趨勢

2017年6月16日全國白玻均價1500元，同比去年上漲274元，增加幅度為22.35％。這在近幾年來是盈利狀況較好的時間段，主要是受到去年下半年以來以房地產裝飾裝修等需求大幅度增加的影響。同時汽車行業(yè)和玻璃原片及制品出口也有不俗的表現(xiàn)。

對于下半年的市場售價趨勢，除了要考慮正常的供需矛盾之外，還要兼顧環(huán)保政策和生產成本兩個方面的影響。畢竟目前生產企業(yè)的資金支出和經營狀況還有一些不確定性。

2017 年 5 月，《關于京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告（征求意見稿）》提出：從 6 月 1 日起，京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值。對于排放標準中已有特別排放限值要求的行業(yè)（包括鍋爐），新受理環(huán)評審批的建設項目將執(zhí)行大氣污染物特別排放限值。排放標準趨嚴將是長期趨勢，有利于大氣污染防治，有利于清潔能源使用。

圖7  2016 年能源消費結構

表5  “2+26”城市范圍

    從環(huán)保方面看，不僅僅是單個的生產企業(yè)后期環(huán)保成本支出呈現(xiàn)增加的趨勢。從相關部門的政策制定和執(zhí)行情況看，也將更加嚴格，并且是針對全行業(yè)的監(jiān)管。

圖8  國內輕、重質純堿價格（元/噸）

圖9  國內原鹽價格（元/噸）

    純堿價格在春節(jié)之后出現(xiàn)系統(tǒng)性回調之后，純堿行業(yè)的生產經營狀況不盡如人意。企業(yè)聯(lián)合漲價和挺價的意愿逐漸增強。近期現(xiàn)貨價格有50-100元左右幅度的上漲。預計后期還將有一定幅度的調整，以上漲為主。

    從2016年以來各個區(qū)域現(xiàn)貨價格表現(xiàn)看，華南地區(qū)羊的特點比較明顯。尤其是去年7月份前后全國現(xiàn)貨價格的整體上漲，主要就是得益于華南地區(qū)價格的領漲。但是今年以來華南地區(qū)現(xiàn)貨價格由于居于高位，并且和周邊市場價格差異比非常大，價格出現(xiàn)了兩次比非常大幅度的波動。對華中和華東等地區(qū)也有一定的影響。預計隨著后期雨季和高溫天氣的逝去，華南價格還將有比較好的表現(xiàn)。沙河地區(qū)現(xiàn)貨價格今年以來走勢穩(wěn)定，價格回落的壓力不大。目前沙河地區(qū)整體庫存處于合理狀態(tài)，盈利狀況較好，有助于現(xiàn)貨價格的支撐。

表6 2016年以來各區(qū)域現(xiàn)貨售價趨勢

圖10  沙河燃煤薄板玻璃盈利情況統(tǒng)計

圖11  1998年以來全國浮法白玻售價趨勢圖

對于下半年現(xiàn)貨價格我們持謹慎樂觀的態(tài)度，生產企業(yè)的經營狀況也并非是一帆風順的。在產能、產量增加的背景下，以房地產裝飾裝修市場為主的消費群體能否有尚佳的表現(xiàn)，還不得而知。國家對房地產日益嚴厲政策，對玻璃消費需求的影響也將逐步顯現(xiàn)。同時去年以來較好的盈利狀況也將使得現(xiàn)有生產企業(yè)盡量維持目前的產能，不會輕易減產或者限產。

此次山東以及河北調研的簡要介紹：

1、環(huán)保管控越來越嚴格。雖然玻璃生產企業(yè)大部分都已經安裝了脫硫脫硝裝置，環(huán)保部門檢查和抽查力度增加。另一方面就是環(huán)保檢查也影響到了深加工市場，部分制鏡企業(yè)和磨砂玻璃企業(yè)開工率受到影響。

2、生產企業(yè)庫存數(shù)量不高，對后期現(xiàn)貨市場預期較好。

3、沙河地區(qū)煤制氣進展緩慢，短期內煤炭生產企業(yè)集中使用煤制氣的概率不大。

4、純堿價格穩(wěn)中有升，但幅度不會太大，1600-1900左右。國內純堿產能略有增加，土耳其純堿產能也在增加。下半年玻璃生產線恢復生產的數(shù)量并不多，并且還有冷修的生產線，基本相抵消。

5、下半年市場價格穩(wěn)中有升，全年高于去年水平。

6、企業(yè)盈利狀況較好，至少是和去年同期持平，或者略有增加。