【中玻網(wǎng)】純堿作為一個(gè)公認(rèn)的傳統(tǒng)行業(yè)，過去幾年行業(yè)企業(yè)盈利較為慘淡，基本都掙扎在全行業(yè)虧損的邊緣。但從去年開始，氨堿法企業(yè)盈利都大幅好轉(zhuǎn)，截至2014年的毛利率都已經(jīng)達(dá)到15％以上。主流純堿工藝有三種：天然堿、氨堿法和聯(lián)堿法。由于副產(chǎn)品氯化銨的價(jià)格暴跌，聯(lián)堿法現(xiàn)在普遍虧損，這支持住了純堿價(jià)格。聯(lián)堿的虧損帶動(dòng)了其原料之一的原鹽的價(jià)格下跌，而實(shí)際上氨堿法對(duì)原鹽的需求大于聯(lián)堿法，因此原鹽價(jià)格的大幅下跌為氨堿法的盈利創(chuàng)造了更大的空間。
　　
　　由于景氣持續(xù)低迷，純堿的產(chǎn)能擴(kuò)張已基本停滯，未來已經(jīng)基本沒有新增產(chǎn)能。并且行業(yè)整合已經(jīng)開始，小產(chǎn)能開始倒閉，產(chǎn)能集中度正在逐步提升，行業(yè)開工率將逐步回升到80％左右這一合理水平。氨堿法主要有兩家上市公司，分別為三友化工、山東海化，總產(chǎn)能分別為330萬噸和250萬噸，相對(duì)每100元的價(jià)格上漲的業(yè)績彈性為0.11和0.21元。